Economia degli intermediari finanziari

Economia degli intermediari finanziari - prof Economia degli intermediari finanziari - prof. Alberto Banfi - lezione del 28/2/1997 Diventa opportuno operare due ulteriori distinzioni , una con riferimento all' intermediazione ed una con riferimento all' intermediazione mobiliare . Intermediazione L' int. in generale pu?sere di 2 tipi : un' intermediazione creditizia ed un' intermediazione mobiliare . Tale distinzione ?ominale : in realt?lcuni intermediari svolgono entrambe le funzioni : ad es. la banca ?nt. cr. e mobiliare . Non si ha una netta separazione di ruoli , ma una certa confusione di ruoli . I sistemi finanziari fino all' inizio anni '90 cercavano di disciplinare questa netta separazione , e in generale , soprattutto nei paesi anglosassoni , si ?entata di tenere separata l' attivit?i intermediazione mobiliare dall' attivit?i intermediazione creditizia . Ad es. le grandi banche statunitensi erano distinte in banche con sola attivit?i int. cr. ed altre con solo attivit?i int. mobiliare .Ci?a possibile chiaramente solo nel sistema americano dove i mercati mob. erano molto sviluppati ?i?teresse all' int. mobiliare che a quella creditizia , c' era la possibilit?i scegliere se operare come intermediario mobiliare o come intermediario creditizio . Invece nell' esperienza europea in presenza di mercati mobiliari poco sviluppati , l' intermediario che si fosse voluto specializzare in questo tipo di attivit? avrebbe dovuto essere un intermediario molto specializzato , dovendo per?lezionare la clientela : allora in questi paesi , dovendosi privilegiare l' intermediazione creditizia , le banche sono sempre state al centro dell' int. fin e cred. , svolgendo anche l' attivit?i int. mob. ( ricoprente un ruolo marginale ) . Tutto questo sistema negli ultimi anni sta subendo una radicale trasformazione , a causa ad es.di fattori come l' internazionalizzazione e la globalizzazione dei mercati : nel corso degli anni '80 vi ?tata una grande rivoluzione dell' informazione , la tecnologia si ?olto sviluppata , il mercato si ?eso sempre pi?lematico . Finch?' erano le borse erano difficili i collegamenti con l' estero , era necessario appoggiarsi ad un intermediario . Si pu?indi entrare in contatto con mercati mob. pi?andi , evoluti , efficienti ai fini di un' attivit?i intermediazione mobiliare con pi?ssibilit?perative : diventa importante poter svolgere anche attivit?i intermediazione mobiliare . La glob. dei mercati ha permesso pi?cilmente alle imprese di accedere al mercato mobiliare non solo italiano , ma internazionale: ?resciuta la domanda di int. mobiliare da soggetti del sistema finanziario , in particolare dai potenziali datori o prenditori di fondi . Prima per i fondi ci si doveva rivolgere al sistema bancario , mancante per?lle opportune competenze per l' intermediazione mobiliare ; ora , di fronte ad una sempre pi?rte domanda di servizi di int. mobiliare , tali competenze si sono sempre pi?iluppate , per evitare che il cliente , invece che rivolg Continua »