Economia e tecnica dei mercati finanziari

2 TIPOLOGIE DI MEDIATORI FINANZIARI 2 TIPOLOGIE DI MEDIATORI FINANZIARI Prima Tipologia Funzione principale: facilitare le transazioni sui mercati Tipologie: BROKER : agente di cambio DEALER : società di intermediazione finanziaria BROKER: Agisce in nome e per conto altrui. Esegue gli ordini impartiti dai suoi clienti, guadagnando commissioni. Non figura in bilancio, non è controparte DEALER: Può avere un magazzino titoli da cui attingere per soddisfare le esigenze del cliente. Possibilità di guadagni in c/capitale. Assume la funzione di SPECIALIST per quanto riguarda alcuni titoli. Assume la funzione di MARKET-MAKER quando si prende carico di vendere e acquistare sempre un certo titolo. Agisce in nome proprio e per conto altrui. Funzione specifica: ricerca controparte formazione prezzi: regola l'andamento dei prezzi, assorbendo lo shock di rialzi e ribassi. Seconda tipologia Funzione principale: gestione patrimoni. Raccolgono patrimoni dei singoli risparmiatori, li Aggregano creando una certa disponibilità. Tipologie: FONDI COMUNI CHIUSI E APERTI (rivolti a soggetti con patrimoni ampi). Negoziazione di massa. FONDI PENSIONE gestiscono patrimoni individuali di media ampiezza GESTIONI DI PATRIMONI Funzione specifica: POOLING DI PICCOLI RISPARMI: aggregazione di risparmi di piccolo importo, gestiti come un unico patrimonio. INTERMEDIARI FINANZIARI Funzione principale: trasformare disponibilità monetarie e rischi Tipologie: BANCHE e COMPAGNIE ASSICURATIVE Differenza tra le due: enfasi oggetto trasformazione. Per la prima è più importante trasformare disponibilità monetarie per la seconda la trasformazione dei rischi, ciò non esclude che ci sia anche un aspetto monetario. Funzione specifica: BANCHE: Funzione ASSICURATIVA: contro i rischi finanziari; trasformazione rischi e scadenze strumenti finanziari. Conservazione della RICCHEZZA: depositi bancari, raccolta titoli. Funzione CREDITIZIA (SCREENING): selezione di prestiti e MONITORAGGIO prenditori di fido. Funzione MONETARIA: capacità di creare moneta, di movimentare mezzi di pagamento. Ciò è svolto non in maniera esclusiva, ma è una specificità rispetto agli assicuratori. Intercettano i flussi di risparmio lavorando su conto di debito. ASSICURAZIONI: Funzione ASSICURATIVA. Conservazione della RICCHEZZA: accumulo riserve che destinano ad investimenti. Funzione CREDITIZIA: erogazione di credito ad imprese. Non svolta tramite erogazione di finanziamenti, ma attraverso l'investimento in titoli. FUNZIONE DI PRODUZIONE DELLE BANCHE RACCOLTA PASSIVITA' (anche monetarie) Caratteristica: stipulazione di CONTRATTI DI DEBITO (attiva o passiva). E le passività raccolte sono usate per: EROGAZIONE DI CREDITI. Operazioni di RACCOLTA: passivo S.P. Operazioni di IMPIEGHI (titoli o crediti) : attivo S.P. Tot RACCOLTA + PATRIMONIO = TOT. IMPIEGHI Le banche hanno un patrimonio molto piccolo quindi la raccolta di titoli o crediti è soprattutto finanziata dalla raccolta di passività ATTIVITA' DI INTERMEDIAZIONE CREDITIZ Continua »