Finanzia aziendale, banca mediocredito

BANCA MEDIOCREDITO BANCA MEDIOCREDITO Il Project Finance è una tecnica sofisticata di finanziamento utilizzata soprattutto nei paesi anglosassoni. Afferma che un particolare progetto economico è valutato principalmente per la sua capacità di generare reddito. Il flusso di cassa prodotto dalla gestione dell'iniziativa costituisce la fonte primaria per il servizio del debito. La capacità di rimborso del debito si basa soprattutto sulla previsione di reddito del progetto e non sull'affidabilità economico patrimoniale dei promotori. Perché si parla di PROJECT FINANCE ? Carenze infrastrutturali Crisi della finanza pubblica Aumento della ricchezza privata Efficienza e trasparenza nella realizzazione delle infrastrutture Miglioramento della progettualità e della qualità progettuale CASH FLOW e SERVIZIO DEL DEBITO Cash flow ottimistico Cash flow atteso Servizio del debito Cash flow pessimistico Il servizio per il debito è quanto bisogna pagare a seguito dell'indebitamento. Ambito di applicazione del Project Finance TRASPORTI AMBIENTE RICREATIVO UTILITY Schema di un'operazione di P.F. imprese di costruzione fornitori d'impianti e soc. di progettazione acquirenti produttori/servizi Promotori Financial Soc. di Progetto Sponsor Advisor progetto finanziatori, investitori Pubblica Amministrazione promozionali La valutazione di un'iniziativa di P.F. La fase preliminare di valutazione comprende : VIABILITY TEST TECHNICAL TEST ECONOMIC TEST verifica la validità tecnica del verifica la validità economica del progetto in progetto in termini di costi, ren- termini di cash flow generato per servire il debito dimenti e tempi di realizzazione e remunerare il capitale La seconda fase di valutazione svolta dal consulente finanziario è la seguente : valutazione dei promotori (esperienze, reputazione, ecc...) analisi tecnica del progetto (tecnologia, ecc...) analisi di mercato (andamento, quote, temdenze, ecc..) individuazione dello scenario di riferimento (normativa, ecc..) selezione delle varie opzioni disponibili esame analitico dei rischi individualizzazione della strutturazione più opportuna La terza fase comprende definizione del piano finanziario analisi dei flussi di cassa analisi di sensitività del progetto ADSCR individuazione degli indicatori di base di un progetto IRR EBDIAT ADSCR : (annual debit service cover ratio) rapporto tra il flusso di cassa del progetto al netto delle imposte in un anno e il servizio totale dell'anno. IRR : internal rate of return EBDIAT : (earning before depreciation interest after taxes) è il flusso di cassa del progetto Es. : caso ROSEN e ASJA AMBIENTE Continua »