KPMG, I criteri adottati nel M&A

KPMG KPMG I criteri adottati nel M&A KPMG ?resente in 157 PAESI e 825 CITTA'. Lavorano circa 92.000 STAFF per soddisfare le esigenze di 250.000 CLIENTI. 277 tra i 250.000 clienti appartengono alle prime 1.000 societ?el mondo. Principali clienti nel mondo : Allianz Group Honda Asea Brown Boveri Mannesmann BMW Matsushita Canon Motorola Cargill Nestl?/p> Citicorp PepsiCo Daewoo Philips Eletronics Daimler Benz Royal Dutch/Shell Group Deutsche Bank Siemens Group General Eletric Winterthur Group Hitachi Thyssen ICI Xerox La struttura professionale KPMG NEL MONDO IN EUROPA Partner 6790 2769 Personale professionale 71.300 32.500 Personale totale 92.000 45.750 Numero citt? 825 400 Numero paesi 157 44 Servizi Un'ampia gamma di servizi prestati secondo gli standard internazionali di KPMG sono disponibili in Italia attraverso diverse entit?egali. La legge italiana infatti non permette che servizi professionali diversi vengano prestati da un'unica societ?rofessionale. Le fusioni e le acquisizioni come strumento di sviluppo industriale Filoni principali d'interpretazione economica : L'acquisizione ?no strumento di “market for corporate control” L'acquisizione ?no strumento per ottenere economie di scala e potere di mercato L'acquisizione ?n meccanismo volto ad accelerare il processo di vendita L'acquisizione come strumento di “market for corporate control” Ipotesi di base : esistono sul mercato imprese con una valutazione di borsa insoddisfacente per gli azionisti Obiettivo dell'acquisizione : eliminare il management “non-profit-maximizing” per riportare i profitti in linea con il mercato Successo dell'acquisizione : la societ?iverge dalla media del mercato “prima” e converge verso questa “dopo” l'acquisizione L'acquisizione come strumento per ottenere economie di scala e potere di mercato Ipotesi di base : la maggiore dimensione permette guadagni di efficienza per mezzo delle economie di scala, a seguito di riduzione della concorrenze Obiettivo : migliorare gli indicatori di redditivit?fficienza Successo dell'acquisizione : la societ?ldquo;dopo” l'acquisizione registra effetti positivi sulla gestione operativa L'acquisizione ?n meccanismo volto ad accelerare il processo di vendita Ipotesi di base : le imprese fortemente orientate alla crescita effettuano acquisizioni come alternativa alla crescita interna Obiettivo  : massimizzare il tasso di crescita, ottenend variazioni positive del fatturato e delle attivit?ella societ?cquirente Le operazioni di M&A, dopo aver riscontrato un forte sviluppo alla fine degli anni '80 (tasso di crescita media annua ponderata 1987-1990 31%), hanno subito un forte rallentamento nel corso dei primi anni '90, ritornando solo a partire dal '96 a valori in linea con quelli del decennio precedente. Le operazioni interne prevalgono su quelle internazionali. Le acquisizioni italiane all'estero sono in crescita (rispetto al `96-'97), mentre le acquisizioni estere in Ital Continua »