Securitisation

È una tecnica che consente lo smobilizzo di classi dell’attivo di bilancio (non negoziabili) mediante cessione degli stessi ad un terzo soggetto, appositamente costituito SPV, che reperisce le risorse finanziarie necessarie attraverso l’emissione di titoli di debito sui mercati dei capitali. Quest’operazione, pay-through, si svolge seguendo un tipico schema: Individuazione dei crediti - Cessione dei crediti - Creazione del SPV. I debitori ceduti, a cui non è obbligo notificare l’avvenuta cessione, continuano a pagare la banca che, subito, provvede ad accreditare la somma all’SPV; i presupposti principali di un’operazione simile sono: 1) Identificazione di poste attive omogenee tra loro: non tutte le categorie di attivo possono essere prese in oggetto in quanto la loro economicità e la capacità a produrre cash flows devono fornire la base finanziaria per il pagamento degli interessi e il rimborso del capitale alla scadenza dei titoli immessi nel mercato; quindi la poste dovranno vantare schemi ben definiti di rimborso, bassa percentuale di insoluti, alto rendimento etc… Continua »